دیروز از ساعت 11 تا 3.5 دقیقاً به مدت 4.5 ساعت مداوم و بدون لحظه ای استراحت و در حالت سرپا در کلاس آموزشی بورس بودم دو کلاس پشت سرهم یکی از دانشگاه آزاد مشکین شهر و دیگری از دانشگاه تبریز که اولی برای بازدید و دومی برای حضور در دوره آموزشی آمده بودند. در نیم ساعت انتهایی احساس می کردم به جای ستون قفرات، میلگرد در کمر دارم زیرا کمردرد شدیدی احساس می کردم چنان که تا بعد از اتمام کلاس و تا انتهای ساعت کاری (تقریبا 5 عصر) حتی نای بلند شدن از صندلی را نیز نداشتم. البته کمی هم تقصیر خودم است شاید نشستن در سر کلاس برای دوره ای کوتاه لااقل درد کمر را کمرنگتر کند.در هفته گذشته نیز دو دوره آموزشی به همراه چند بازدید از دفاتر کارگزاران و نیز بازرسی از محل پیشنهادی برای تالار اختصاصی در تبریز و کارهای ریز و درشت و گاها بی معنی داشتم که شدیداً خسته شدم و...

ایران طی سالهای آینده با چالش های بسیار بزرگی روبرو خواهد بود که در حال حاضر مهمترین آنها نرخ بالای بیکاری بوده ، که در آینده با ورود هرچه بیشتر نیروهای ماهر جوان با انتظارات بالا، ابعاد گسترده تری خواهد یافت . حل این معضل ، مستلزم یک نرخ رشد اقتصادی بسیار بالاست . برای کسب چنین رشدی ، کشور نیاز به پس انداز و سرمایه گذاری بیشتر و حرکت به سمت اقتصاد بازار دارد که درآن ، بخش خصوصی نقش اساسی ایفا می‌نماید .

از کلیه علاقمندان به  بازار سرمایه دعوت بعمل می آید در دوره آموزشی دو روزه « بازار سـرمایه اسلامی» که روزهای سه شنبه و چهارشنبه 5 و 6 آبانماه 88 در سالن اجتماعات دانشکده علوم انسانی و اجتماعی دانشگاه تبریز برگزار خواهد شد حضور بهم رسانند. دوره آموزشی ویژه دانشجویان رشته های اقتصاد , مدیریت , حسابداری , الهیات و کلیه علاقمندان بازار سرمایه و بورس می باشد.

برای دیدن پوستر کامل دوره های مذکور اینجا را ببینید

اولین دوره مالی اسلامی در دانشگاه فردوسی مشهد شروع خواهد شد خبر آن فردا در سایت سنا قرار خواهد گرفت و به احتمال زیاد آقای صالح آبادی، رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار، خود دوره مذکور را در مشهد افتتاح کنند. قرار است این دوره که به همت سازمان بورس و اوراق بهادار و شرکت بورس اوراق بهادار صورت می گیرد در شهرهای اصفهان، تبریز، شیراز و چند شهر بزرگ برگزار شود. در تبریز، که متاسفانه بنده مسئول هماهنگی و برگزاری آن هستم، تصمیم گرفتیم که در معتبر ترین دانشگاه شهر که همانا دانشگاه تبریز و دانشکده علوم انسانی و اجتماعی و گروه اقتصاد می باشد برگزار کنیم، بگذریم از اینکه من خود فارغ التحصیل همان دانشگاه هستم و از بروکراسی و بی نظمی آن خبر دارم اما به هرحال تصمیم اتخاذ شد و طی نامه ای به ریاست دانشگاه خواستار همکاری آنان شدیم تا برای دانشجویان آن دانشگاه دوره آموزشی برگزار کنیم، اساتیدی که در این دوره خواهند بود از کارشناسان و استادهای خوب فاینانس اسلامی هستند و حتی یکی از اساتید از آذری زبانهای مشهور در حوزه مالی اسلامی است، با پی گیری فراوان و رفت و آمد و گذشت نزدیک به 22 روز بالاخره موافقتی ضمنی از دانشگاه گرفته ایم، بروکراسی فراوان دانشگاه باعث شده در این چند روزه هزینه فراوانی از وقت و نیروی انسانی گرفته تا هزینه تلفن و رفت و آمدو... متحمل شویم؛ البته با سماجتی که از خود سراغ دارم! حتما آن را برگزار خواهیم کرد. پیشنهاد داده ام که از همکاران شرکت بورس در تالارهای معاملاتی استانهای اطراف آذربایجان شرقی نیز برای حضور در دوره ها دعوت کنند که البته بستگی به کرم و لطف دفتر مرکزی (تهران) دارد اما به هر ترتیب و به احتمال زیاد دوره مذکور را در روزهای 5 و 6 آبان (دوره دو روزه) در یکی از دو آمفی تئاتر دانشکده علوم انسانی دانشگاه تبریز برگزار کنیم. پیشنهاد می کنم حتما برای حضور در دوره های فوق الذکر برنامه ریزی کنید.

توضیحات: خبر برگزاری دوره ها را در این لینک می توانید ببینید
               در مورد برگزاری دوره هم در همان روزهای ذکر شده با دانشگاه به توافق رسیدیم

در مورد اندازه مطلوب دولت بین مکاتب و دیدگاههای مختلف اقتصادی اتفاق نظر وجود ندارد دولتها را از نظر مداخله اقتصادی می‌توان در طیف گسترده‌ای دانست که از دولت کلاسیک آغاز و به دولت برنامه‌ریز متمرکز ختم می‌شود. در میان این دو می‌توان به دولت قانونگذار ، دولت رفاه، دولت سیاستگذار و دولت برنامه‌ریز بخش اشاره کرد.
نوع نگرش به نقش دولت و دلایل وجود دولت ، در طی قرن گذشته بارها دستخوش تغییر و بازنگری قرار گرفته است تغییر نگرش ها باعث تغییر وظایف و مسئولیت های محول شده به دولت وبنابراین تغییر اندازه و ترکیب مخارج دولت می‌گردد در بستر این نگرشها عواملی وجود دارد که می‌تواند تغیر اندازه و رشد دولت را در طی زمان و در میان کشورهای مختلف توضیح دهد. ا زجمله این عوامل می‌توان به درآمد سرانه، میزان بازبودن اقتصاد، درجه شهرنشینی، متغییرهای جمعیتی، حقوق سیاسی، قیمت نسبی محصولات بخش عمومی و توزیع درآمد اشاره کرد. همچنین روابط معنی داری میان تعدد نژادی ، زبانی و مذهبی ، نهادهای سیاسی و قواعد انتخابی و ساختار قانونگذاری، و میزان تمرکز مالی دولت و اندازه دولت به دست آمده است.
اندازه دولت در اقتصاد ایران طی چند دهه اخیر متأثر از افزایش قیمت جهانی نفت، انقلاب ، جنگ، بازسازی پس از جنگ و رشد قیمتها دستخوش نوساناتی بوده است. به خصوص وابستگی منابع مالی دولت به درآمدهای حاصل از صادرات نفت خام در این دوره تأثیر مستقیمی بر ایجاد ساختار دولتی اقتصاد و گسترش اندازه دولت داشته است. همزمان ، نوسانات یا تکانه‌های جهانی قیمت نفت نیز اسباب بی ثباتی اقتصاد و تشدید مداخلات دولت در اقتصاد ایران را فراهم نموده است.

امسال هشتمین سال حضور ما در مراسم شبهای قدر در دانشگاه تبریز است و حضور در دانشگاه تبدیل به یک سنت برای من، حمید و رضا گشته، خاطرات خوبی از مراسم های دانشگاه داریم که از نمازخانه مرکزی سابق شروع می شود و اکنون در مسجد دانشگاه ادامه دارد؛ دیشب که به چهره های افراد نگاه می کردم احساس کردم مانند پیر مردی هستم در میان جوانان.
هرچند امسال به دلیل شروع نشدن سال تحصیلی پر شدن مسجد کمی طول کشید ولی مراسم شب نوزدهم بد نبود، دیشب با خود فکر می کردم که مراسم های سالهای قبل باشکوه تر و پررنگتر از این سالها برگزار می شدحتی سخنرانها نیز کیفیت بالاتری داشتند.
ولی تنها چیزی که تغییر نکرده و مورد علاقه من نیز است صدای دکتر علوی، خواننده مراسم دعای جوشن کبیر، است.

تحلیل فنی و تحلیل بنیادین دو مکتب فکری مهم در بازارهای مالی هستند . همانگونه که قبلاً بیان کردیم ، تحلیل فنی تغییر و حرکت قیمت اوراق بهادار را مد نظر دارد و از این داده ها برای پیش بینی تغییرات و حرکت آینده قیمت آن ، استفاده می کند . از سوی دیگر ، تحلیل بنیادین به عامل های اقتصادی توجه می کند که این عامل های اقتصادی به مبانی یا اصول اقتصاد معروفند . در اینجا به بیان تفاوت های این دو ، انتقادات وارد بر تحلیل فنی و چگونگی بکارگیری همزمان تحلیل فنی و بنیادین برای تحلیل بازار اوراق بهادار ، خواهیم پرداخت .
مقایسه نمودار با اظهار نامه های مالی
در ابتدایی ترین سطح ، یک تحلیلگر فنی یک سهم را بر اساس نمودار ها تحلیل می کند در حالیکه یک تحلیلگر بنیادین با اظهار نامه های مالی کار خود را شروع می کند.
یک تحلیلگر بنیادین با بررسی ترازنامه ها (Balance sheet) ، اظهار نامه های گردش نقدینگی و اظهار نامه های درآمد ، می کوشد تا ارزش یک شرکت را تعیین کند . در عبارات مالی ، یک تحلیلگر می کوشد تا ارزش ذاتی (درونی) یک شرکت را اندازه گیری کند. در این روش ، گرفتن تصمیمات سرمایه گذاری نسبتاً ساده تر است و در صورتی که قیمت یک سهام از ارزش ذاتی آن پایینتر باشد ، فرصت بسیار خوبی برای سرمایه گذاری خواهد بود . اگر چه این یک عبارت (که تحلیل فنی فقط مربوط به اظهارنامه های مالی است) جهت ساده سازی مفاهیم این مقاله بیان شده است ، ولی به عنوان یک مبنای فکری ساده ، همواره صادق و قابل قبول است.
از سوی دیگر ، متخصصینی که با تحلیل فنی کار می کنند ، معتقدند که نیازی به تحلیل مبانی شرکت نیست چون تمام اینها در قیمت سهام نهفته اند. این کارشناسان معتقدند که تمام اطلاعاتی را که آنها درباره یک سهام خاص نیاز دارند ، می توانند در نمودارها پیدا کنند .
افق زمانی
تحلیل بنیادین در مقایسه با تحلیل فنی یک راهکار دراز مدت را برای تحلیل بازار به کار می برد . در حالیکه تحلیل فنی را می توان در یک قالب زمانی چند هفته ای ، چند روزه و حتی چند دقیقه بکار برد ، تحلیل بنیادین سهام مربوطه را طی چند سال بررسی می کند .
مقایسه داد و ستد با سرمایه گذاری
نه تنها تحلیل فنی در مقایسه با تحلیل بنیادین کوتاه مدت است بلکه اهداف یک خرید (یا فروش) سهام برای هر راهکار متفاوت است . به طور کلی ، تحلیل فنی برای داد و ستد و تحلیل بنیادین برای سرمایه گذاری به کار می رود . سرمایه گذاران چیزهایی را می خرند که معتقدند ارزش آن افزایش خواهد یافت ، درحالیکه تجار چیزی را داد و ستد می کنند که معتقدند می توانند آنرا سریعاً با قیمت بالاتر به شخص دیگری بفروشند . اگرچه خط فاصل بین تجارت وسرمایه گذاری تار و مبهم است ولی همین خط فرضی یک تفاوت اساسی بین دو نوع تحلیل را مشخص می کند .
هیچ جواب درستی برای این سؤال که کدامیک صحیح تر است وجود ندارد . بحث هایی در مورد هر دو نوع تحلیل وجود دارد بنابراین ، بستگی به خود شما دارد که تحقیق کنید و نظر و فلسفه خود را در مورد این نوع تحلیل ها ، تعیین کنید .
آیا این دو نوع تحلیل را می توان با هم به کار برد ؟
اگرچه تحلیل فنی و تحلیل بنیادین از نظر خیلی از کارشناسان دو قطب مخالف –آب و روغن سرمایه گذاری – هستند ولی اغلب فعالان بازار با ترکیب این دو نوع تحلیل به موفقیت های بزرگی دست یافته اند . برای مثال ، برخی تحلیلگران بنیادین از روشها ی تحلیل فنی برای مشخص کردن بهترین زمان سرمایه گذاری بر روی یک سهام با ارزش پایین ، استفاده می کنند . در اغلب موارد این موقعیت ها در مواردی پیش می آید که یک سهام ، فروش بیش از حدی داشته باشد . با زمان بندی سرمایه گذاری بر روی یک سهام ، سودهای حاصله از سرمایه گذاری را می توان تا حد زیادی افزایش داد .
همچنین ، برخی از تحلیلگران فنی ممکن است به نتایج تحلیل بنیادین نگاه کنند تا به سیگنال فنی مورد نظر خود مقاومت ببخشند . برای مثال ، اگر یک سیگنال فروش از طریق الگوهای فنی و شاخصه ها ارایه شود ، یک تحلیلگر فنی ممکن است با مشاهده برخی داده های کلیدی بنیادین ، تصمیم خود را مجددا ً تایید کند. در اغلب موارد ، به کار گرفتن هر دو نوع تحلیل فنی و بنیادین ، بهترین شرایط تجاری و یا سرمایه گذاری را در اختیار شما قرار می دهد .

به نقل از سایت www.gann.ir

سفته بازی و سفته بازان یکی از عناصر مهم بازارهای مالی محسوب می شوند سفته باز به کسی گفته می شود که در بازارهای مالی اقدام به خرید و فروش کوتاه مدت دارایی بهادار می کند و از ما‪به‪التفاوت قیمت خرید و فروش سود (زیان) کسب می کنند این خرید و فروش کوتاه مدت علاوه بر اینکه سبب انتفاع احتمالی سفته باز می شود گردش دارایی بهادار و افزایش نقدشوندگی آن را نیز در پی دارد از این رو سفته بازان نقشی اساسی در بازارهای مالی پیدا کرده اند و با وجود اینکه گاهاً از آنان به نیکی یاد نمی شود! اما نیاز به وجود این گروه در تمام بازارهای مالی محسوس است.
یک سفته باز با احتمال زیان ناشی از عدم انطباق پیش بینی خود با آنچه اتفاق افتاده روبروست از این رو سفته بازی یکی از فعالیتهای بسیار پر ریسک به شمار می آید اما آنچه در بورس اوراق بهادار تهران اتفاق می افتد چیزی فراتر از ریسک ناشی از خرید و فروش است در بورس اوراق بهادار تهران یک سفته باز علاوه بر ریسک های عادی که لازمه سفته بازی است با ریسک احتمال کنسل شدن معاملات توسط ناظر روبروست برای مثال فرض کنید در سهام نماد X در روزبازگشایی نماد پس از تعدیل EPS (فرض کنید تعدیل EPS بیش از 10 درصد بوده و بنابر قوانین دامنه های معاملات آن باز است) اقدام به خرید 10 میلیون تومان سهم در قیمت 160 تومان کرده اید و بعد از ساعتی  آن را در قیمت 180 تومان به فروش می رسانید بدین ترتیب شما سودی تقریبا معادل 180 تا 190 هزار تومان با احتساب هزینه های معاملات و... کسب خواهید کرد اما حدود ساعت 3 بعد از ظهر کارگزارتان تماس تلفنی با شما می گیرد و می گوید تمام فروش هایی که انجام داده اید کنسل شده و اکنون شما 10 میلیون تومان بدهکار هستید! (خریدهای شما کنسل نشده و فقط فروشهایتان کنسل شده اند)
احتمالا مکالمه ای مانند زیر بین شما و کارگزارتان انجام خواهد شد:
مشتری : چرا کنسل شده؟
کارگزار : ناظر میگه قیمت فروش زیاد بوده!
مشتری : مگه رنج (دامنه) قیمت باز نبود؟
کارگزار : بله ولی الان کنسل شده دیگه، ناظر میگه به کارگزار خریدار هم تذکر داده!
مشتری : خوب این که مشکل ما نیست اصلا ناظر چرا باید در مورد قیمت گذاری تصمیم بگیره خوب یه دفعه بیاد بگه 150 تومن هرکی میخواد بسم الله هرکی نه خوش اومد
و.....
جهت اطلاع شما عرض کنم که هیچ راه دیگه ای ندارید الا اینکه قید 10 میلیون تومان را بزنید اگر از محل فروش این سهم اقدام به خرید سهام دیگری کرده اید متاسفانه باید به شما اطلاع دهم که باید 10 میلیون تومان دیگر پیدا کنید و به حساب کارگزار بریزید!
گاه معامله خرید شما کنسل می شود
فرض کنید در فرصت مناسبی که برای خرید سهامی دست داده اقدام به خرید آن کرده اید و اکنون سرمست و شاداب هستید و به خود می بالید که خریدی مناسب در قیمت خوب انجام داده اید اما دریغ که بعد از مدتی خواهید فهمید که خریدهایتان کنسل شده اند زیرا کارگزار فروشنده سهامی بیش از دارایی سهامدار خود فروخته (مثلا سهامدار فروشنده صدهزار سهام داشته و کارگزار دویست هزار سهام فروخته!) لذا معاملات آن باطل شده و خریدهای شما هم که طبیعتاً طرف دوم آن معامله بوده اید باطل و کنسل شده اند. ممکن است بپرسید که دلیل آن چیست؟ دلیل آن بسیار ساده است! سیستم معاملات گاها توانایی آن را ندارد که تشخیص دهد که فروشنده چه مقدار سهام دارد و چون کارگزار فروشنده هم از آن بی خبر است تا جایی که فکر می کند صحیح است اقدام به فروش می کند و نتیجتاً معاملات کنسل می شوند.
این نوشته نمونه ای از معضلات معاملات بورس اوراق بهادار را می رساند و هدف از نگارش آن صرفاً یادآوری این مشکل و دعوت به حل مشکلاتی از این دست است لطفاً به سوء تعبیر و... نپردازید. 

فرض کنيد فردا قرار است محصول جديد توليدي شركت‌تان را به يكي از بزرگ‌ترين مشتریان شركت معرفي كنيد. رييس شركت شما، مدير‌عامل شرکت و مشتري، در مراسم فردا حضور دارند. هر رفتاری که انجام دهيد سرنوشت‌تان را تعيين مي‌كند. هر چيزی که بگوييد و چگونه آن را بگوييد، واقعا اهميت خواهد داشت.
اما شما نگران و مضطرب نيستيد. بر عکس خيلی هم شاداب هستيد. احساس هوشياری و تمرکز می‌کنيد. تسلط كامل روي مطالبي كه مي‌خواهيد ارائه كنيد داشته و از نيازهاي مشتری به خوبی آگاهيد. براي آخرين بار به رديف اسلايدهايي كه تهيه كرديد نگاهي مي‌اندازيد و در يک لحظه به ياد ماجرایي مي‌افتيد كه رييس شركت‌تان درباره كسب‌وکار سابقش گفت و مي‌توانيد آن را در شروع و مقدمه صحبت بگنجانيد تا ارائه قوي‌تري داشته باشيد.
اگر شما و تجربه‌تان با اين سناريو همراهي مي‌كند، مي‌دانيد كه ميزان مشخصي از استرس، در شرايط مناسب می‌تواند عملكرد را بالا ببرد. خواه در يک مسابقه ورزشی رقابت مي‌كنيم، يا دلايل متقني به هيات منصفه ارائه مي‌دهيم يا درباره شرايط معامله تجاری مذاکره مي‌كنيم، بالا رفتن آدرنالين به دليل افزايش استرس، موجب تمرکز ما شده و بازدهي‌مان را بالا برده و قادرمان می‌سازد تا در بهترين حد ممکن عمل کنيم.
در عين حال ما همچنين مي‌دانيم استرس، سواي ارتقا و بهبود عملكرد، برخي اوقات آن را تضعيف هم مي‌کند. هنگامی که سطح استرس بسيار بالا بوده يا برای مدت زمان بسيار زيادی دوام بياورد ما نمي‌توانيم تمرکز داشته باشيم. خلاقيت با شکست مواجه شده و ناکامی آغاز می‌شود و حواس پرت، فراموشکار و عصبانی می‌شويم.
پس مرز بين استرس خوب و استرس بد چيست؟ و چگونه بفهميم به نزديك عبور از آن خط رسيديم به طوري كه مطمئن شويم از آن عبور نمي‌كنيم؟

به مطلب زیر که در روزنامه سرمایه 21 تیر 1388 به نقل از مدیر تالارهای منطقه ای چاپ شده توجه کنید:

"حذف فیزیکی تالارها با اجرایی شدن معاملات آنلاین
بورس نیوز: در صورت اجرایی شدن معاملات آنلاین، وجود تالارهای منطقه ای به صورت فیزیکی، مقرون به صرفه نیست و خریداران و فروشندگان می توانند با دسترسی به رایانه و داشتن امضای دیجیتال اقدام به معامله کنند.بر اساس این گزارش، مدیر امور مناطق شرکت بورس اوراق بهادار در خصوص به کارگیری معاملات آنلاین در معاملات سهام اظهار داشت: «برای اجرایی ساختن این بحث باید بسترهای آن آماده شوند که از مهم ترین این عوامل می توان به برقراری اینترنت پرسرعت، فرهنگسازی و گذشت چندین سال زمان اشاره کرد.»مجید کرمعلی در مورد میزان تمایل فعالان بورس در به کارگیری این سیستم توضیح داد: «بسیاری از فعالان و سهامداران در بازار سرمایه به استفاده از معامله به صورت آنلاین تمایل ندارند و برای رسیدن به روزی که اکثر معاملات سهام به صورت آنلاین انجام شود گذشت زمانی حدود دو تا سه سال لازم است.»به گفته مدیر امور مناطق بورس اوراق بهادار، در صورت اجرایی شدن معاملات آنلاین، وجود تالارهای منطقه ای به صورت فیزیکی، مقرون به صرفه نیست و خریداران و فروشندگان می توانند با دسترسی به رایانه و داشتن امضای دیجیتال اقدام به معامله کنند.» شاخص بورس اوراق بهادار به عنوان آینه رشد اقتصادی بازار سرمایه معرفی می شود، از طرفی رونق واقعی در بورس نیز با به کارگیری امکانات جدید در زمینه ورود سرمایه های جدید و ابزارهای جدید با استفاده از فناوری تعریف می شود.تحقیقات کارشناسان بیانگر آن است که جایگزین کردن بورس الکترونیک با سیستم سنتی آن سبب افزایش سرعت معاملات و کاهش بوروکراسی و نیز به عنوان مهم ترین گزینه باعث کاهش هزینه های معاملات می شود. همچنین از فناوری اطلاعات به عنوان مهم ترین ابزار در تجارت مدرن یاد می شود که ورود این فناوری به بورس با اجرای محدود معاملات آنلاین و امضای دیجیتال آغاز شده است."

و این داستان ادامه دارد.... اما سوالی که باید از خود و دوستان دیگری که در تالارهای منطقه ای کار می کنند بپرسم این است که، برای چه نتیجه ای در تلاشیم؟ به دنبال چه آینده شغلی هستیم؟ تصمیم داریم دوران جوانی خود را صرف چه کاری و چه هدف شغلی بکنیم؟ و سوال نهایی اینکه چرا به دنبال فرصتهای شغلی دیگری که برایمان پیش آمده نرفتیم؟