سلام ...

امروز هم در مورد ادامه نسبت های مالی و این بار در خصوص نسبت های فعالیت و انواع آن مطلبی برایتان می نویسم ....

نسبتهاي فعاليت موجودي ها : اگرشركتي بيش ازنياز موجودي كالانگهداري كند ، بدين معناخواهد بود كه منابع مالي خودراتوانست درجاي ديگري سرمايه گذاري كند ويا بصورت موجودي كالادرانباربلوكه نموده است .به علاوه شركت متحمل هزينه هاي اضافي انبارداري شده وخطرازرده خارج شدن و يادمده شدن كالارانيزبايد بپذيرد . البته چنانچه موجودي كالادرسطحي كمترازمقداربهينه آن نيزنگهداري شود ، ممكن است شركت مشتريان خودرابه علت كمبود ياتمام شدن كالاازدست بدهد . دونسبت مهم براي ارزيابي وضعيت موجودي كالا عبارتنداز: نسبت گردش مـــوجودي كــالاوميانگين سني موجودي كالا. لازم به ذكراست ميــانگين مـــوجودي كــالاازطريق جمع مــوجودي كالايِ اولِ دوره ، باموجودي كالاي آخردوره وتقسيم آن برعدد2بدست مي آيد .

                                 قيمت تمام شده كالاي فروخته شده

گردش موجودی کالا  =  ---------------------------------------

                                           ميانگين موجودي كالا

                                                         ۳۶۵

ميانگين سني موجودي كالا  = -------------------------------

                                               گردش موجودی كالا

 ميانگين دوره وصول مطالبات :  ميانگين دوره وصول مطالبات نيز نشان دهنده تعداد روزهايي است كه بطورمتوسط طول مي كشد،  تاطلب شركت وصول شود . ويابه عبارت ديگرنشان دهنده متوسط مهلتي است كه شركت درفروش هاي نسيه به مشتريان خودمي دهد .

                                            ميانگين حسابهاي دريافتني

میانگین دوره وصول مطالبات  = ---------------------------------

                                                  ميانگين فروش روزانه

سيكل عملياتي :  سيكل عملياتي يك مؤ سسه تجاري عبارتست ازتعدادروزهايي كه طول مي كشد تاموجودي كالابه مطالبات و نهايتا" به وجه نقدتبديل شود . به اين ترتيب هرچه سيكل عملياتي كوتاهترباشد مطلوبترخواهد بود .

ميانگين سني موجودي كالا  +  ميانگين دوره وصول مطالبات = سيكل عملياتي

ارزش كل دارائيها : اين نسبت نشان دهنده توانايي شركت دربكارگيري مؤثردارائيهايش درايجاد درآمداست . يك نسبت پايين ممكن است به عوامل متعددي مربوط باشد و تعيين اين عوامل و دلايل بسيارمهم است .

                                        فروش خالص

گردش کل دارایی ها = ------------------------------

                                   میانگین کل دارایی ها

امروز تصمیم دارم برایتان مطلب جالبی در مورد نرخ ارز و بدفهمی های آن که قبلا از اینترنت گرفته بودم و به شکل PDF تبدیل کرده ام برای دریافت در اینجا مهیا کنم البته چون نمی دانم اصل مطلب را از کجا برداشته ام نمی توانم منبع آن را بنویسم اما فکر می کنم آن را از روزنامه دنیای اقتصاد برداشته بودم به هر حال قسمتی از آن را هم برایتان می نویسم تا رغبت دانلود آن را برایتان فراهم کنم... .

 برابري قدرت خريد (PPP) چيست ؟

 به طور سنتي سه قرائت درادبيات اقتصادي از برابري قدرت خريد (Purchasing Power Parity)  به كار گرفته شده است:  1- قانون قيمت واحد، كه نرخ ارز را با قيمت‌هاي تك تك كالاهاي همگن در كشورهاي مختلف مرتبط مي‌سازد. 2-برابري قدرت خريد مطلق، كه نرخ ارز را به سطح عمومي قيمت كالاها مربوط مي سازد و بالاخره 3- برابري قدرت خريد نسبي، كه تغييرات نرخ ارزها را به نرخ تورم كشور ها مرتبط مي‌سازد.

   قانون قيمت واحد ياقانون تك قيمتي بيانگر آن است كه وقتي هيچ نوع هزينه مبادلاتي و يا موانع تجاري ( از قبيل تعرفه يا سهميه) وجود نداشته باشد، قيمت كالاهاي مشابه و يكسان در كشورهاي مختلف، وقتي بر حسب پول مشتركي محاسبه شوند، يكسان خواهند بود.

 در عمل به نظر مي‌رسد كه اين قانون بيشتر در مورد كالاهاي همگن و مشابه كه در بورس‌هاي مهم مبادله مي‌شوند صادق است. البته اگر تعديلات لازم به خاطر نوع قراردادهاي مبادلات بورس و زمان تحويل كالا ، بر روي قيمت كالا انجام شود، قانون قيمت واحد در آنجا مصداق پيدا مي‌كند . بنابراين، از اينكه قيمت كالا‌ها و خدمات متمايز و متفاوت مثل كالاها ي متنوع كارخانه‌اي با درجات مختلف از قيمت واحد فاصله بگيرند امري طبيعي است.

  برابري قدرت خريد مطلق دامنه حوزه قانون قيمت واحد را به سطح عمومي قيمت‌ها مي‌كشاند. پيش بيني تئوري برابري قدرت خريد در شكل مطلق آن است كه يك سبد كالا و خدمات وقتي بر حسب پول مشتركي قيمت‌گذاري شود بايد هزينه‌هاي يكساني در كشورهاي مختلف داشته باشد. آشكار است اگر قانون قيمت واحد براي تمامي كالاها مصداق پيدا كند آنگاه برابري قدرت خريد مطلق نيز مصداق پيدا مي‌كند. با وجود اين، PPP مطلق مستلزم آن است كه به طور متوسط رابطه برابري درمورد تمامي كالاها صدق نمايد، نه براي تك تك كالاها .

 برابري قدرت خريد( PPP)  مطلق يك مفهوم تعادلي براي نرخ ارزاسمي‌( Nominal ) به دست مي دهد كه آن را نرخ ارز مبتني بر PPP مي‌نامند.

 درساختار نرخ هاي ارز اين نرخ ارز را، چنين تعريف مي‌كنند كه: نرخ ارزppp، به نرخي اطلاق مي شود كه قيمت يك سبد مشترك كالايي را بين دو كشور برابر مي سازد. آيا بين نرخ ارز متداول و جاري در بازار ارز و اين نرخ تفاوت وجود دارد ؟ بله ولي عمر اين فاصله و تفاوت كوتاه مدت است. چرا كه به كمك عمليات و مبادلات آربيتراژ خريد آن سبد از يك كشور و فروش آن در ديگري فاصله و تفاوت مزبور از بين مي رود .

  آربيتراژ نه تنها بر قيمت آن كالا در دو كشور تاثير مي‌گذارد، بلكه از آنجا كه تقاضا و عرضه آن كالا به تقاضا و عرضه پول آن دو كشور ختم مي شود مبادلات آربيتراژ بر نرخ تبديل پول هاي آن دو كشور نيز اثر گذار است.

    علي رغم بحث شهودي جالب و جاذب قانون قيمت واحد اين قانون و به تبع آن برابري قدرت خريد مطلق در عمل با محدوديت‌هاي خاصي مواجه است. هزينه‌هاي حمل و نقل و اطلاعات ( هزينه هاي جستجوي خريدار ) و موانع نهادي بر سر راه تجارت از قبيل تعرفه‌ها و سهميه‌ها در پاسخ‌گويي مصرف‌كنندگان  و بازرگانان نسبت به انگيزه تفاوت قيمت دو سبد يا دو مجموعه مشابه كالا بين دو كشور مانع ايجاد نمايند و بنابراين از برابر شدن سطح قيمت‌ها به طور مطلق در سطح بين‌المللي ممانعت به عمل مي آورند .

 برابري قدرت خريد نسبي در عمل ازPPP مطلق ضعيف‌تر عمل مي‌كند چرا كه فقط به پيش بيني تغييرات نرخ ارزاسمي يك كشور كه بايد معادل تفاوت نرخ تورم داخلي و خارجي در مورد يك سبد مشابه از كالا‌ها باشد مي‌پردازد. اگر برابري قدرت خريد يك كشور را براي يك سال معين ( مثلا 1383) داشته باشيم  مي‌توانيم به كمك داده‌هاي سري زماني تفاوت‌هاي نرخ تورم ، نرخ ارز اسمي مبتني بر برابري قدرت خريد را محاسبه كرد و آن را با نرخ ارز متدوال بازار مقايسه نمود تا معلوم شود ارزش پول كشور به چه ميزان بيشتر يا كمتر از حد خود ارزش‌گذاري شده است (در قسمت‌هاي بعدي با ارقام و اعداد اين مطلب بررسي مي‌شود) . تا به كمك آن فرضا آثار اين اضافه بها يا كم بهايي پول ملي بر قدرت رقابت‌پذيري بين‌المللي كشورها معين گردد.

برای دانلود کل فایل بر روی عبارت زیر راست کلیک کرده و گزینه Save Target As را انتخاب کنید.

بد فهمی های نرخ ارز    حجم فایل۱۵۶KB

امروز برایتان مطلبی در مورد کایزن ( مدیریت ژاپنی) حاضر کرده ام که می توانیدآن را از اینجا  دانلود کنید امیدوارم مورد قبول دوستان باشد از آنجایی که اکثر دوستان نظرات خود را نمی نویسند من واقعا نمی دانم که آیا مطالب این وبلاگ به درد دوستان می خورد یا من الکی خودم را اذیت می کنم ... ( خواهش می کنم نظرات خود را حتما بنویسید) از طرفی برخی از دوستان که برای دانلود Eviews و یا Microfit و سایر مطالب از طریق گوگل و ... مراجعه می کنند می توانند آن را در قسمت های آشیو و یا پیوند های روزانه پیدا کنند.

کايزن يعني بهبود؛ در ضمن، کايزن به معني بهبود مستمري است که تمامي افراد يعني مديران، کارکنان و کارگران را در بر مي گيرد. فلسفه کايزن بر اين اصل استوار است که شيوه زندگي انسان( زندگي شغلي، زندگي اجتماعي و زندگي خانوادگي) بايستي پيوسته بهبود يابد.

کایزن Kaizen    حجم فایل ۹۷kb

 تجزيه وتحليل به كمك نسبتهاي مالي

نسبتهاي مالي در5 گروه بشرح ذيل طبقه بندي مي شوند :

1- نسبت نقدينگي : نقدينگي عبارتست ازتوانايي شركت درجوابگويي به تعهدات كوتاه مدت خود . نقدينگي جهت اجراي فعاليت هاي واحدتجاري ضروري است ،‌ به خصوص درزماني كه شركت بامشكلات خاصي نظيرركوداقتصادي ويازيانهاي ناشي ازآن و ياافزايش ناگهاني درقيمتِ مواداوليه وياقطعات مورداستفاده شركت روبه روگردد .درچنين شرايطي چنانچه شركت فاقدنقدينگي كافي باشد مشكلات مالي جدي براي آن بوجودخواهدآمد .

۲- نسبت هاي فعاليت : اين نسبتها نشان مي دهند كه باچه سرعتي دارايي هاي مختلف به فروش ياپول نقد تبديل مي شوند . به عبارت ديگراين نسبتها حاكي ازتوانايي مديريت دربكارگيري داراييهادرفعاليت نهايي شركت ( فروش محصول ) مي باشد.

۳- نسبتهاي اهرمي ( بازپرداخت بدهي هاي بلند مدت ) : توانايي بازپرداخت بدهي عبارتست ازقدرت جوابگويي مؤسسه به بدهيهاي بلندمدت خود ، درسررسيدآنها تحليل اين تــوانايي برساختاربلندمدت مالي وعملياتي مؤسسه تاكيد دارد . ميزان بدهي ها ي بلندمدت مؤسسه درساختارسرمايةآن نيزدراين تحليل مورد توجه قرارمي گيرد . دراين بررسيها سودآوري مؤسسه نيزبايد مورددقت قرارگيرد ، چراكه تاشركتي سودآورنباشد قادربه بازپرداخت بدهيهاي خودنخواهد بود . وقتي بدهي يك شركت زيادباشد مديريت ناچارخواهد بود كه براي تأمين منابعِ ماليِ اضافي به روشهاي ديگري ودرصدرآن به صاحبان سرمايه ( صدورسرمايه ) متوسل شود ، ونيزتلاش نمايد كه سررسيد بدهيهاي راتمديد كند كه بدون شك هزينة تامين سرمايه درهريك ازاين حالات افزايش خواهد يافت.

۴- نسبت هاي سود آوري : يكي ازشاخص هاي مهم سلامت مالي شركت و كارايي مديريت آن توانايي شركت دركسب سود قابل قبول ويابرگشتي راضي كننده روي سرمايه گذاري آن است . بديهي است كه سرمايه گذاران تمايلي به مشاركت درشركتي كه سودآوري و درآمدسازي ضعيفي دارد ازخودنشان نمي دهند . چراكه سود آوري اندك درقيمت سهام و توانايي بالقوة شركت درپرداخت سودسهام تاثيرمنفي دارد . اعتباردهندگان نيزراضي به پرداخت وام به شركتي كه موقعيت ضعيفي ازنظرسورآوري دارد نخواهند بود ، چون احتمال اين را مي دهند كه طلب آنها هرگزبازپرداخت نگردد . البته بايد يادآوري شود كــه قدرمطلق سود اهميت چنداني ندارد مگراينكه اين سود درقياس بامنبع ايجاد آن  (ميزان سرمايه گذاري ) مورد ارزيابي قرارگيرد.

۵- نسبتهاي مــربوط به ارزش بازارســهام : گروه ديگري ازنسبتها ، قيمت بازارسهام شركت رابه سودعايدي و ياارزش دفتري اين سهام ارتباط مي دهد . همچنين ارتباط قيمت سهام را ، باسودسهامِ پرداختي به سهامداران روشن مي سازد

در آینده نزدیک درخصوص هر کدام از این نسبت ها صحبت خواهم کرد ...

 سرمایه گذاری دربورس اوراق بهاداربادودیدگاه انجام می شود:

1-بهره بردن ازروندقیمت سهم : یعنی اینکه سهمی رابخریم وباقیمت بالاتری به فروش برسانیم

2-سرمایه گذاری به منظوربهره بردن ازسودسالیانه سهام : یعنی خریدسهام ونگهداری آن تا تشکیل مجمع  سالیانه ودریافت سودسهام .

براین اساس سرمایه گذاری دربورس اوراق بهاداررابه سه دیدگاه تقسیم می کنند:

1-   کوتاه مدت

2-   میان مدت

۳- بلند مدت

در روش ارزیابی سهام به شکل کوتاه مدت عمده تمرکز تحلیل گران و خریداران و فروشندگان به اخبار و شایعات موجود در بازار است و خرید و فروش سهام نیز بر پایه همین اخبار و شایعات صورت می گیرد. در این روش که بعضی طول دوره آن را از 4 روز تا 2 هفته ذکر می کنند بیشتر افراد حرفه‌ای بازار که کار حرفه‌ای آنها خریدوفروش سهام و استفاده از سود ناشی از تغییر قیمت سهام در کوتاه مدت(نوسان گیری) است، فعالیت دارندو بالطبع در طول این مدت کوتاه نیاز به تحلیل شرایط صنعت وجود ندارد. به افراد تازه وارد به این بازار توصیه می شود که از این روش استفاده نکنند و خریدوفروش خود را براساس دیدگاه بلندمدت انجام دهند.

روش دوم که حد وسط روش اول و سوم می باشد، خریداران و فروشندگان سهام تمرکز خود را بر تحلیل روند قیمتی سهام و تاحدی براساس اخبار منتشره از سوی شرکتها گذاشته اند. طول این دوره را نیز عموما 3 تا 6 ماه ذکر می کنند.

در روش سوم تصمیم گیری برای خرید و فروش سهام بر پایه تجزیه و تحلیل کامل صنایع و شرکتها می باشد. در این روش تصمیم گیرندگان ابتدا وضعیت صنایع مختلف را در کشور و حتی در جهان بررسی نموده و باتوجه به تحولات احتمالی آینده آن صنعت تصمیم می گیرند که به آن صنعت وارد شوند و یا از آن خارج شوند و در مرحله بعدی در صنعت خاصی ، شرکتهای مورد نظر را مورد ارزیابی قرار می دهند و با استفاده از کلیه اطلاعات موجود شرکت و سایر شرکتهای موجود در آن صنعت اقدام به خرید سهام و یا فروش آن می کنند. توصیه اکید سازمان بورس اوراق بهادار تهران به سرمایه گذاران محترم این است که رویکرد خود را در بورس اوراق بهادار به شکل بلند مدت انتخاب کنند و از خریدوفروش سهام در کوتاه مدت خودداری کنند.

بنابراین در بازار بورس اوراق بهادار هرچه به سمت رویکرد بلند مدت‌تر حرکت می کنیم نیاز به تجزیه و تحلیل بیشتری وجود دارد و هرچه به سمت کوتاه‌مدت‌تر حرکت می کنیم نیاز به تجزیه و تحلیل کاهش می‌یابد زیراکه در کوتاه مدت تغییرات خاصی نمی‌تواند اوضاع صنایع و شرکت‌های مختلف را به شدت دگرگون کرده و موجب نوسان سریع قیمت سهام آنهابشود.

امیدوارم همه سلامت باشید و اقتصاد زندگی تان پر رونق باشد اما حتما مواظب افزایش نقدینگی زندگی خود باشید سعی کنید بدهی های بلند مدت خود را با دارایی های بلند مدت و بدهی های کوتاه مدتان را با دارایی های کوتاه مدت پرداخت نمایید و ...

از آنجایی که برای عده ای از دوستان بحث شاخص بورس و اینکه این مبنا به چه دردی می خورد و اصلا چه معنی دارد  وجود دارد یک فایل پاور پوینت (PPT) از دکتر عبده تبریزی برایتان پیدا کرده ام که مثل همیشه در اینجا مهیا و آماده است برای دانلود راست کلیک کنید و Save Target As را انتخاب کنید.

شاخص سهام در بورس‌هاي اوراق بهادار

از طریق کلیک راست کردن بر روی این لینک و انتخاب گزینه Save Target As می توانید آخرین بولتن (بولتن دی ماه) تالار بورس تبریز را دانلود کنید. بولتن های قبلی را هم اگر توانستم پیدا کنم حتما برای استفاده علاقه مندان قرار می دهم

امروز میخوام در مورد بورس تبریز بنویسم :

بورس تبریز یا در واقع تالار منطقه ای آذربایجان شرقی در ۲۲ مهر ۱۳۸۲ در زمان دبیر کلی آقای دکتر عبده تبریزی افتتاح و شروع به کار کرد این تالار دومین تالار از نوع خود (بعد از تالار مشهد) بود که در طبقه دوم اداره پست مرکزی در خیابان ارتش واقع است و البته یکی از مهمترین تالارها نیز محسوب می شود ....

در تالار بورس تبریز مانند سایر تالارها فعالیت خرید و فروش اوراق بهادار انجام می شود٬ کلا در بازار بورس ایران که با نام بورس تهران (TSE) شناخته می شود در حال حاضر چند ابزار مالی وجود دارد که عبارتند از : سهام عادی٬ حق تقدم سهام٬ اوراق مشارکت٬ و البته صندوق های مشترک سرمایه گذاری که به تازه گی مجوز گرفته اند. این در حالی است که در بازارهای دیگر حتی در بازارهای کشورهای اسلامی چندین نوع ابزار مالی معامله می شود ( گاه به ۲۰۰ نوع ابزار مالی نیز می رسد) اما بازار بورس در ایران به اندازه ای بالغ نشده که بتواند تمام این ابزارها را پذیرا باشد.

یکی از دلایل این عدم بلوغ٬ آگاهی کم مردم نسبت به فعالیت های مالی است با وجود اینکه شما هر روز در مورد بورس سخنی می شنوید و حتی روزنامه ها نیز صفحاتی را به آن اختصاص می دهند فقط ۲ یا در نهایت ۳ درصد مردم (در خوشبینانه ترین حالت ) سهامدار هستند که به نظر من بیشتر آنان افرادی هستند که سهام خود را از طریق واگذاری های ادارات و کارخانه ها گرفته اند٬ این در حالی است که در کشور های پیشرفته تا ۸۵ یا حتی ۹۰ درصد مردم سهامدارند و بخش زیادی از پس انداز مردم به این امر اختصاص دارد ( برای اطمینان می توانید به گزارش های فدرال رزوز و یا بانک مرزکزی اروپا مراجعه کنید) اما در ایران مردم حتی رغبتی برای دانستن موضوع ندارند و البته تبریز هم از این امر مستثنی نیست٬در تالارهای استانی کلاسهای رایگانی برگزار می شود تا مردم با بازار بورس و روشهای سرمایه گذاری در آن آشنا شوند در تالار تبریز هم کلاسهایی به شکل رایگان برگزار می شود که برنامه آن را برایتان خواهم گذاشت.

به نظر من ارزش این را دارد که وقت بگذاریم و ببینیم که آنجا چه خبر است...