امروز برایتان یک فایل خوب در مورد آموزش بورس پیدا کردم برای دانلود اینجا را کلیک کنید.

آموزش بورس     حجم فایل ۱.۴۳MB

پاورقی: جزوه ساده دیگری نیز به تازه گی در وبلاگ قرار داده شده برای مطالعه به کامنت زیر مراجعه نمایید.

یک جزوه خوب در مورد آموزش بورس

افزایش سرمایه شرکتها

افزایش سرمایه همانطور که از نامش پیداست عبارتست از افزایش سرمایه اسمی شرکت که به دنبال آن تعداد سهام شرکت و جمع حقوق صاحبان سرمایه افزایش می یابد .

معمولا شرکتها در مواقعی که احتیاج به نقدینگی برای انجام فعالیتهای جدید و یا توسعه و رشد فعالیتهای قبلی دارند اقدام به افزایش سرمایه مینمایند .

اصولا افزایش سرمایه باعث کاهش سود هر سهم میگردد و در نتیجه قیمت سهم نیز با افت مواجه میگردد .

حال این سوال پیش میاید که آیا افزایش سرمایه به نفع سهامداران قبلی است یا خیر ؟

اصولا شرکتها می بایست مبلغی را که از محل افزایش سرمایه بدست می آورند در محلی سرمایه گذاری کنند که بتواند برای شرکت سود آوری ایجاد کند که در این حالت افزایش سرمایه باعث رشد سود و در نتیجه افزایش قیمت سهام شرکت میگردد .

معمولاً هنگامی که شرکت افزایش سرمایه میدهد قیمت سهم تقریباً به همان نسبت درصد افزایش کاهش می یابد ولی در صورتی که سرمایه گذاریهایی که از محل این افزایش نموده به ثمر برسد و برای شرکت منبعی برای ایجاد سود شود مسلماً با رشد سود شرکت قیمت سهم نیز افزایش پیدا میکند .

پس این سوال که آیا افزایش سرمایه به نفع سهامداران است یا خیر بحث مفصلی دارد که به روش انجام آن و مدت زمان به سر انجام رسیدن طرحهای در دست اجرای شرکت از محل این افزایش سرمایه بستگی دارد .ولی بطور کلی بر خلاف تصور برخی افزایش سرمایه شرکت ها در کوتاه مدت نفعی برای سهامداران ایجاد نمیکند و اصولا اثر آن در بلند مدت خواهد بود .

معمولاً پس از پیشنهاد هیئت مدیره و ارائه طرح توجیهی افزایش سرمایه و مشخص نمودن روش و محلی که مبلغ حاصل از افزایش سرمایه قرار است در آنجا سرمایه گذاری شود این افزایش به میزان مشخص (مثلا 100% ) به تصویب مجمع میرسد .

پس از آن این افزایش سرمایه در اختیار هیئت مدیره قرار میگیرد و هیئت مدیره پس از طی مراحل قانونی و جلب رضایت سازمان بورس در مجمع دیگری اقدام به ثبت این افزایش در یک یا چند نوبت مینماید .

سلام ....

از اینکه چند روزی است نتوانسته ام وبلاگ را آپدیت کنم واقعا شرمنده ام ... چه خبر؟ از اوضاع اقتصادی خودتان چه خبر؟ اگر مثل من کارمند هستید، عیدی سال نوتان را گرفته اید ؟ حتما تا حالا خرج هم کرده اید ... مواظب حساب و کتاب خودتان که هستید؟ یا اینکه نه مواظب حساب و کتاب از ما بهتران هستید؟! یه ضرب المثل آذری هست که میگه:

کاسب گئجه چراغین یانیغ گویار دولتدینین حسابین گئدر

یعنی آدم فقیر شب چراغ خونش رو روشن نگه میداره و حساب آدم ثروتمند رو میره!

امروز هم می خوام چند تا از اصطلاحات بورسی رو براتون بنویسم :

بسته شدن سهام

هرگونه تغییر اعم از تغییر در اصول اساسی ِ شرکت ، بمانند تغییر محل ، تعدیل EPS ، افزایش سرمایه و تعیین اعضاء هیأت مدیره ، فقط درصورتی امکان پذیراست که نماد معاملاتی شرکت بسته شود . یعنی معاملات شرکت برای مدت تصمیم گیری در مورد اصول فوق تعطیل خواهد شد و نماد شرکت در تابلوی بورس متوقف خواهد شد و بعد از انجام امور یادشده سهام با قیمت جدید وارد تابلو خواهد شد . قابل ذکر است که در روز اول باز شدن سهام از قانون حجم مبنا پیروی نکرده و سقف و کف قیمتی نخواهد داشت .

مجمع سالیانه

گردهمایی سهامداران و مدیران شرکتها که برای ارائه وضعیت شرکت و تعیین سود ،حداکثر چهار ماه بعد از پایان سال مالی شرکتها تشکیل می شود ، مجمع سالیانه گفته می شود .

مجمع فوق العاده

گردهمایی سهامداران و مدیران شرکتها که برای تغییرات اساسی در اساسنامه شرکتها مانند تغییر سال مالی ، تغییر محل شرکت و یا تصویب طرح توجیهی افزایش سرمایه تشکیل می شود . در واقع هر مجمعی غیر از مجمع عادی ، فوق العاده نام دارد که شرکت در نکاتی ملزم به تشکیل مجمع فوق العاده می باشد . یکی از آنها تغییرات در هیأت مدیره می باشد که هر زمان لازم باشد باید سهامداران شرکت در محلی حاضر شوند و به هیأت مدیره جدید رأی بدهند. یکی دیگر از فعالیت های مجمع فوق العاده افزایش سرمایه می باشد . در مجمع افزایش سرمایه سهامداران جمع می شوند و هیأت مدیره طرح توجیهی افزایش سرمایه را قرائت می کند و درصورت تصویب سهامداران افزایش سرمایه اجرامی شود .

روزنامه رسمی

یکی از مسائلی که در مجمع در مورد آن تصمیم گرفته می شود ، روزنامه رسمی شرکت می باشد . شرکت موظف می شود کلّیه اخباری  که سهامدار باید از آن اطلاع یابد ، را در روزنامه رسمی درج کند ، از قبیل تاریخ مجامع ، افزایش سرمایه ، زمان پرداخت سود .

امروز هم در ادامه مبحث نسبت های مالی، کمی در مورد نسبت های مربوط به ارزش بازار صحبت خواهیم کرد

نسبت های مــربوط به ارزش بازار ســهام : گروه دیگری از نسبت ها ، قیمت بازار سهام شرکت را به سود عایدی و یا ارزش دفتری این سهام ارتباط می دهد . همچنین ارتباط قیمت سهام را ، با سود سهامِ پرداختی به سهامداران روشن می سازد . که شامل نسبت های :

درآمد هر سهم : درآمد هر سهم نشان دهنده عایدی هر سهم عادی شرکت می باشد. چنانچه شرکت دارای سهام ممتاز باشد ، باید سود متعلق به این سهام از سود خالص شرکت کسر گردد تا سود متعلق به سهام عادی بدست آید . درآمد هر سهم عبارتست از حاصل تقسیم سود متعلق به سهام عادی به تعداد این سهام . درآمد هر سهم شاخص خوبی جهت ارزیابی عملکرد شرکت و پیش بینی سود سهامی است که ممکن است توسط شرکت به سهامداران پرداخت شود

                       سودمتعلق به سهام ممتاز – سود خالص

درآمد سهم = ---------------------------------------------------

دوستانی که علاقمندند بولتن ماهانه بورس تبریز برای آنان ارسال شود آدرس Email خود را به نشانی زیر ارسال دارند تا در اسرع وقت نسبت به ارسال بولتن ماهانه به آنان اقدام شود در ضمن دوستان می توانند از طریق امکانات دریافت بولتن که در این وبلاگ آماده شده و نیز با نوشتن آدرس Email خود در قسمت نظرات ( البته با تقاضای دریافت بولتن) می توانند این بولتن را دریافت کنند.

Tabrizbourse@Gmail.com

نسبت های سود آوری : یکی از شاخص های مهم سلامت مالی شرکت و کارایی مدیریت آن توانایی شرکت درکسب سود قابل قبول و یا برگشتی راضی کننده روی سرمایه گذاری آن است . بدیهی است که سرمایه گذاران تمایلی به مشارکت در شرکتی که سودآوری و درآمد سازی ضعیفی دارد از خود نشان نمی دهند . چراکه سود آوری اندک در قیمت سهام و توانایی بالقوه شرکت در پرداخت سود سهام تاثیر منفی دارد . اعتبار دهندگان نیز راضی به پرداخت وام به شرکتی که موقعیت ضعیفی از نظر سودآوری دارد نخواهند بود ، چون احتمال این را می دهند که طلب آنها هرگز بازپرداخت نگردد . البته باید یادآوری شود کــه قدر مطلق سود اهمیت چندانی ندارد مگر اینکه این سود در قیاس با منبع ایجاد آن  (میزان سرمایه گذاری ) مورد ارزیابی قرارگیرد . برخی از مهمترین شاخص های ارزیابی نتیجه عملکرد شرکت به شرح ذیل می باشد :

حاشیه سود ناخالص : این نسبت نشان دهنده درصد سودی است که پس از پرداخت قیمت تمام شده کالای فروخته شده عاید می شود . بدیهی است که هرچه این نسبت بالاتر باشد وضع مطلوبتری را نشان می دهد . سود ناخالص عبارتست از تفاضل فروش خالص از قیمت تمام شده کالای فروخته شده .

                                  سود ناخالص

حاشیه سودناخالص = --------------------

                                  فـروش خالص

سلام به همه دوستان ...

امروز مطلبی در مورد سهام شناور آزاد براتون پیدا کردم توی آشفته بازار کامپیوتر من گهگاه یک فایلی پیدا میشه که خودم هم نمی دونم از کجا اون رو نوشتم (حتی گاهی وقتها خودم هم تعجب می کنم که این فایل رو از کجا پیدا کردم ) به هر حال امیدوارم مفید باشه...

سهام شناور آزاد (Free Float):

مفهومي بنام  Free Float  كه به فارسي آنرا سهم شناور آزاد تعريف مي كنيم، مقدار سهمي است كه انتظار مي رود درآينده نزديك قابل معامله باشد. يعني درصورت اخذ قيمت مناسب، آن را براي فروش ارائه مي كنند.

مثلاً فرض كنيد 80 درصد سهام شركتي دراختيار شرکت ** است و هيچ وقت هم نخواهد آن سهام را بفروشد، پس اين شركت فقط 20 درصد سهام شناورآزاد دارد که  قابل معامله است و جابجا مي شود. براي محاسبه سهام شناورآزاد بايد تركيب سهامداران بررسي گردد و سهامداران راهبردي مشخص گردند.

(سهامدار راهبردي، سهامداراني هستند كه در كوتاه مدت قصد واگذاري سهام خود را نداشته و معمولاً مي خواهند براي اعمال مديريت خود اين سهام را حفظ نمايند. )

با اين فرض، درمحاسبه سهام شناورآزاد تعداد سهام متعلق به دارندگان سهام راهبردي از تعداد كل سهام موجود كسر مي شود. دربسياري از بورس هاي دنيا شركت هايي كه كمتر از 25 درصد سهام آنها، شناورآزاد باشد، از فهرست شركت هاي بورسي حذف مي شوند. بدليل آنكه اگر مالكين شركتي نمي خواهند حداقل 25 درصد سهام آنها بين مردم توزيع شود وعلاقه مندند سهام را براي خود نگه دارند دليلي براي حضور آنها دربازار متشكل سرمايه وجود ندارد.

به عنوان مثال شرکتي را درنظر بگيريد که ترکيب سهامداران آن به شرح زير است:

فرد الف (شخص حقيقي)                                              40%

فرد ب (شخص حقيقي)                                                20%

شركت د (شخص حقوقي)                                            10%

ساير سهامداران (سهامداران جزء 1000 نفر)                     30%

كل                                                                           100%

ميزان سهام شناور آزاد اين شرکت 30 درصد مي باشد.

همچنين اگر سهمي نسبت سهام شناورآزاد بيشتري داشته باشد، امكان دستكاري قيمت آن كمتر مي شود زيرا حجم منابعي كه براي دستكاري آن لازم است، خيلي زياد بوده و بايد مثلاً 10 ميليارد تومان به بازار تزريق شود تا قيمت اين سهام دستكاري شود. همچنين براي اين سهام نمي توان شايعه درست كرد، مردم را گيج كرد و توهم ايجاد نمود كه قيمت اين سهم افزايش مي يابد و بعد سهم را فروخت و از بازار بيرون آمد. اما شركتي كه كوچك است و سهم شناورآزاد آن كم مي باشد، به سادگي دچار دستكاري قيمت مي‏شود. لذا يك توصيه اين است كه اگر كسي از بازار چيزي نمي داند، به سمت شركت هاي بزرگ با سهام شناورآزاد بالا برود.

سازمان بورس اوراق بهادار نيز در راستاي شفاف سازي بازار و همچنين حركت به سوي بازار كارآ در 27/7/83 مصوبات ذيل را مطرح نمود:

سهامدار يا سهامداران عمده شركت هاي متقاضي پذيرش در بورس موظفند حداكثر ظرف مدت 2 سال از تاريخ درج، حداقل 20 درصد سهم خود را به شكل گسترده توزيع نمايند. بگونه اي كه حداقل 20 درصد سهام شناورآزاد داشته باشد.

سهامدار يا سهامداران عمده شركت هاي پذيرفته شده موجود مي بايست حداكثر ظرف مدت يكسال از ابلاغ اين مصوبه شرايط خود را منطبق نمايد.

به کليه اشخاص حقيقي يا حقوقي که مالک بيش از پنج درصد از سهام آن شرکت باشند، سهامدارعمده يا راهبردي گويند. اين نسبت درتعيين ميزان سهام سهام شناورآزاد و همچنين درصد نقد شوندگي سهام، تاثيرگذار است.

امروز هم در مورد ادامه نسبت های مالی و این بار نسبتهای اهرمی در خدمتتان هستم از همه دوستانی که از این وبلاگ دیدن می کنند واقعا متشکرم مخصوصا از دوستانی که اظهار نظر می کنند در ضمن از بروبچه های انجمن tehranabc.ir هم بابت اظهار لطف آنان متشکرم...

نسبتهای اهرمی ( بازپرداخت بدهی های بلند مدت ) : توانایی بازپرداخت بدهی عبارتست ازقدرت جوابگویی مؤسسه به بدهیهای بلندمدت خود ، درسررسیدآنها تحلیل این تــوانایی برساختاربلندمدت مالی وعملیاتی مؤسسه تاكید دارد . میزان بدهی ها ی بلندمدت مؤسسه درساختارسرمایهآن نیزدراین تحلیل مورد توجه قرارمی گیرد . دراین بررسیها سودآوری مؤسسه نیزباید مورددقت قرارگیرد ، چراكه تاشركتی سودآورنباشد قادربه بازپرداخت بدهیهای خودنخواهد بود . وقتی بدهی یك شركت زیادباشد مدیریت ناچارخواهد بود كه برای تأمین منابعِ مالی اضافی به روشهای دیگری ودرصدرآن به صاحبان سرمایه ( صدورسرمایه ) متوسل شود ، ونیزتلاش نماید كه سررسید بدهیهای راتمدید كند كه بدون شك هزینه تامین سرمایه درهریك ازاین حالات افزایش خواهد یافت . نسبتهای اهرمی شامل موارد زیر است:

نسبت بدهی  : این نسبت جمع كل بدهیهاراباجمع كل دارائیهامقایسه می كند . به عبارت دیگردرصد كل منابعی راكه ازطریق قرض گرفتن ازطلبكاران تأمین شده است نشان می دهد . طلبكاران ترجیح می دهند كه این نسبت كـوچكترباشد چون درصورت ورشكستگی شركت ریسك كمتری رابرای ازدست دادن طلب خودتحمل خواهند كرد

                           جمع كل بدهيها

 نسبت بدهي =------------------------

                        جمع کل دارایی ها

نسبت بدهی به ارزش ویژه : این نسبت شاخص مهمی ازتوانایی شركت دربازپرداخت بدهیهای خودمی باشد . زیرانسبت بالای بدهی درساختارسرمایه شركت ممكن است پرداخت بهره وحتی اصل بدهیها رادچار اشكال نماید

                                                        جمع كل بدهیها